7月2日晚間，聯(lián)影醫(yī)療發(fā)布公告，
擬出資4.5億人民幣，設(shè)立全資子公司“上海聯(lián)影醫(yī)療設(shè)備租賃有限公司”。
公告顯示：
“上海聯(lián)影醫(yī)療設(shè)備租賃有限公司”(以下簡稱新公司)為暫定名，最終將以市場監(jiān)督管理部門登記為準。
4.5億元注冊資本擬全部以自有資金出資。
新公司主要開展融資租賃業(yè)務(wù)，后續(xù)須申請取得融資租賃業(yè)務(wù)牌照。
目的僅為賦能聯(lián)影醫(yī)療主業(yè)，不會導致主營業(yè)務(wù)發(fā)生變化，預計對其2024年業(yè)績不構(gòu)成重大影響。
預計通過融資租賃形式銷售占集團整體銷售比例不超過5%。
公告內(nèi)容從本次投資的必要性和對聯(lián)影醫(yī)療的影響兩個方面做了說明。
政策層面
2016年3月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于促進醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的指導意見》，意見肯定了融資租賃在各類所有制醫(yī)療機構(gòu)采購大型醫(yī)療設(shè)備業(yè)務(wù)中的積極作用，支持醫(yī)療設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)、醫(yī)療機構(gòu)與租賃公司的合作。
2020年12月，國家衛(wèi)生健康委、國家中醫(yī)藥管理局發(fā)布《關(guān)于印發(fā)公立醫(yī)院全面預算管理制度實施辦法的通知》，通知指出“公立醫(yī)院確需借入或融資租賃的，應當按照規(guī)定報批?！?/span>
2020年6月，上海市地方金融監(jiān)督管理局、國家稅務(wù)總局上海市稅務(wù)局發(fā)布《關(guān)于進一步做好本市內(nèi)資融資租賃試點相關(guān)工作的通知》，通知指出，重點支持服務(wù)包括醫(yī)療器械在內(nèi)的符合國家及本市產(chǎn)業(yè)導向的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的內(nèi)資租賃企業(yè)從事融資租賃業(yè)務(wù)試點。
2023年底，廣東省政府發(fā)布《在我省教育科技、衛(wèi)生健康等領(lǐng)域開展設(shè)備租賃試點工作方案的通知》，通知明確為加快先進設(shè)備購置、緩解財政一次性支出壓力，提升相關(guān)醫(yī)療服務(wù)能力并補齊短板，在醫(yī)療機構(gòu)開展相關(guān)醫(yī)療設(shè)備租賃試點，到2024年要全面推廣至全省各級醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)。
醫(yī)療設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)符合國家政策導向和融資租賃監(jiān)管要求。
業(yè)務(wù)層面
相比分期收款模式，融資租賃業(yè)務(wù)更能保障設(shè)備廠商在分期收款/融資租賃期間的運營風險。
分期收款為買賣行為，設(shè)備所有權(quán)歸屬買方，設(shè)備廠商僅有按期收取款項的債權(quán)，為買方的一般債權(quán)人。
融資租賃模式下，設(shè)備所有權(quán)歸屬出租方，在租賃方無法支付款項的情形下，出租方有權(quán)回收設(shè)備并通過合法轉(zhuǎn)售或者拆解為備件等方式以減少損失，而在分期收款情形下，由于設(shè)備所有權(quán)已歸屬買方，廠商無法通過回收設(shè)備來彌補損失。
融資租賃模式下，出租人可以采取更為豐富的增信手段，加強交易的風險管理；出租人可以在中國人民銀行征信中心動產(chǎn)融資登記系統(tǒng)上對交易進行登記公示，明確所有權(quán)人，以避免承租人私自將租賃物進行處置，損害出租人物權(quán)的情形；出租人還可以申請接入中國人民銀行征信系統(tǒng)，報送交易數(shù)據(jù)，加大承租人的違約成本以提高其還款意愿。
融資租賃模式下對于租賃期滿設(shè)備的處置更為靈活。
傳統(tǒng)買賣模式下，設(shè)備使用年限屆滿后，買方通常有需求更換更為高端設(shè)備，需要額外花費時間和精力處置現(xiàn)有設(shè)備以騰出相應空間，同時設(shè)備廠商一方面擁有翻修和處置二手設(shè)備能力，另一方面為避免核心部件流入市場，亦有一定回收到期設(shè)備的需求，而相關(guān)交易的達成仍需花費一定的成本。
融資租賃模式下，關(guān)于設(shè)備殘值的處理可在期初靈活約定(如約定租賃期滿設(shè)備仍歸屬出租方并由出租方負責拆除)，則可避免租賃到期后雙方額外交易的相關(guān)成本。
新公司以直租模式為主，融資租賃業(yè)務(wù)模式包括設(shè)備生產(chǎn)商、融資租賃公司、終端客戶三方：
設(shè)備生產(chǎn)商是產(chǎn)品的銷售方；
融資租賃公司是產(chǎn)品的購買方和出租方；
終端客戶是產(chǎn)品的承租方和使用方。
融資租賃公司從設(shè)備生產(chǎn)商處購買特定資產(chǎn)，其后將該資產(chǎn)租賃予客戶使用，以換取定期租賃租金。
新公司在聯(lián)影醫(yī)療合并體系內(nèi)，從合并報表角度出發(fā)，聯(lián)影醫(yī)療既是設(shè)備生產(chǎn)商也是出租人，租賃通常于設(shè)備交付并完成安裝驗收后開始，為租賃開始日。
聯(lián)影醫(yī)療應于租賃開始日確認設(shè)備銷售的收入及成本，并于租賃期內(nèi)各個期間確認租賃利息收入。融資租賃銷售與普通直銷收入均以設(shè)備運送至終端客戶指定地點，安裝測試完成，并經(jīng)終端客戶驗收作為收入確認時點，收入確認時點不存在差異。
融資租賃銷售與普通銷售在運輸及安裝義務(wù)、維保責任等方面不存在差異。終端客戶是否采用融資租賃結(jié)算，并不影響產(chǎn)品的收入確認原則。
與普通銷售分期收款模式相比，融資租賃業(yè)務(wù)下的設(shè)備銷售收入確認金額相同，實質(zhì)上均為合同約定未來期間收款金額的折現(xiàn)值。
融資租賃業(yè)務(wù)的影響主要體現(xiàn)在未實現(xiàn)融資收益的后續(xù)計量列示：
融資租賃模式下，未實現(xiàn)融資收益將在租賃期內(nèi)分期確認為主營/其他業(yè)務(wù)收入-租賃收入；
普通銷售模式下，未實現(xiàn)融資收益在收款期內(nèi)確認為財務(wù)費用-利息收入。
兩者僅列示科目不同，對聯(lián)影醫(yī)療凈利潤影響相同。
以2023年數(shù)據(jù)為例，聯(lián)影醫(yī)療2023年境內(nèi)超過一年期分期收款業(yè)務(wù)涉及銷售收入約6,800萬元，約占當年銷售收入0.6%。假設(shè)相關(guān)業(yè)務(wù)均采用融資租賃業(yè)務(wù)形式，其對公司整體收入影響較小。隨著國內(nèi)公立醫(yī)院設(shè)備租賃政策的逐步放開，聯(lián)影醫(yī)療預計通過融資租賃形式銷售占集團整體銷售比例不超過5%。
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